在一众金融科技公司中，360金融的生长速度算一个异数。2016年7月创立，9月焦点产品“360借条”上线，两年后，季度拉拢贷款额跃升至行业前五，2018年底便挂牌上市。

大流量的互联网平台许多，实力雄厚的科技公司也不贰贰在少数，但像360金融这样增长——不贰贰受行业相近期影响、一路45度斜率向上——的平台，却凤毛麟角。

在经济下行相近期，缔造增长神话，360金融做了什么？未来又面临着什么？

高增长

先看一组数据。

（1）用户增长

截止2019年2季度末，360金融累计注册用户1.09亿，此中，告贷用户1254万户。自2018年1季度起，告贷用户实现季均31.76%的高增速。用户数高速增长，复借率亦稳步提升，2019年二季度末为69.7%，在业内处于较高程度。

迅速丰富的用户基数，叠加较高的复借率，助力360金融季度拉拢贷款范围实现了“不贰贰受滋扰”（不贰贰随外部情况变革而颠簸）的高增长。

（2）拉拢贷款范围增长

2019年2季度，360金融拉拢贷款484亿元，自2018年1季度起，贯串连接了26.74%的季均增速。2018年3季度，受行业情况恶化拖累，龙头平台放贷额相继缩水，360金融增长势头不贰贰受影响，遂与龙头平台拉开距离，跻身巨头行列。

截止2019年2季度末，360金融拉拢贷款余额613亿元，同比增长132%，较去年末增长42%。拉拢贷款增量和余额的高位运行，为营收高增长奠定基本。

（3）营收增长

2019年2季度，360金融实现营收22.3亿元，同比增127%；实现净利润6.2亿元，去年同期净吃亏1.4亿元。凭据非美国会计准则（Non-GAAP）口径，实现净利润6.9亿元，同比增长114%。

解构高增长

高增长，是如何实现的呢？

获客，是一切增长的前提。获客，看上去简朴，仿佛砸钱就够了，其实，好手过招，许多平台就败在获客关键。

砸钱获客没有问题，但如何把钱花得有效率，精准找寻与平台契合的用户，考校的倒是科技实力，而非费钱能力。不贰贰考虑本钱的砸钱获客，是耍混混，也不贰贰成连续。近年来，互联网创业圈的各类大战登科大战后的一地鸡毛，丰裕诠释了这个原理。只有平衡获客本钱与用户质量，才华实现可连续增长。

当前，整个移动互联网用户增长已临近天花板，获客越来越难、越来越贵，不贰贰少平台自动削减营销用度，发掘存量用户空间。360金融营销用度却逐季递增，丝绝不贰贰受外部情况滋扰（2018年3季度是个例外，彼时借贷市场因P2P密集爆雷提供缩水，告贷人自行向头部会合），2019年2季度已增至8.4亿元，比一些上市平台的营业收入都多。

以预授信用户做分母（当期发卖登科营销用度/当期新增预授信用户）来权衡平台获客本钱，2019年2季度，360金融的平均获客本钱赶过200元，与自身比处于高位，但优于行业一般程度，反过来又赋予平台担任增加营销用度的底气。

巨头获客本钱低，必然水平上源于团体资源撑持。360团体的亿级用户（5.2亿月活客户，19.6亿设备数据），连续为360金融低本钱获客供给支撑，但从营销用度高位增长看，360金融并不贰贰对劲于团体内获客，而是很早就出力于生态外网鱼。跟着外部获客占比的提升，降本增效需阐扬科技支撑感化。

为提高获客效率，360金融研发上线DSP平台（Demand-SidePlatform），在360团体海量数据撑持下，联合第三方数据内置数据治理平台，进行用户群细分（如语义定向、行为定向、消费意向定向、人口属性定向、地域定向、机型定向、相似人群定向、转头客定向等级），实现展示、搜索、品牌、应用下载等级情境下的精准投放；并通过及时竞价模块，动态调降本钱支出。

在获客关键，除了控制获客本钱，还需平衡用户下沉痾历程中的收益和危害。用户客群整体泛起金字塔布局，优质用户处于顶端，但数量有限，连续高增长，必需不贰贰停下沉痾。

据招股仿单披露，2017年，360金融最先转变用户计策，从聚焦优质告贷人转向发掘近优质告贷人（near-primeborrowers）。从数据上看，截止2016年末，年化利率赶过24%的贷款（低于36%，下同）占比为0；2017年末，升至43.4%；2018年9月末为67.4%，在累计640万告贷人（截止2018Q3数据）用户中，非信用卡持卡人用户占比从0提升至25.9%。

但用户下沉痾也有界限，平山新闻网，既要享受用户下沉痾的增长盈余，又需竭力控制下沉痾背后的危害损掉。据最新披露数据看，360金融58%的用户居住在三线登科以上都市，75%的用户持有信用卡且征信良好，根基做到了高速增长又不贰贰掉用户质量。

科技平台

问题来了，360金融定位于连接用户与金融相助同伴的科技平台，搞好科技输出就够了，为何还要执着于用户增长呢？

这与当前B端金融机构需求有关。作为被赋能圈外人，它们缺科技，更缺流量，既要科技，更要流量。金融机构致力于零售转型和科技转型，但任何结构都有汗青惯性，换个角度就是结构惰性，转型就是要冲破这种惰性，让新模式动起来。靠什么冲破呢？不贰贰是标语，不贰贰是鸡血，而是业绩。

要助力金融机构转型，需在输出科技的同时输送低本钱、高质量的用户，助力金融机构实现初始的范围增长。以此为敦促力，冲破金融机构惯性，新模式才华动起来。活动的对象自带惯性，科技转型慢慢就上轨道了。

所以，告成的科技赋能机构，既输出科技，也输出流量。别的，科技融入金融，科技无处不贰贰在，许多时候，很难区分作甚科技、作甚流量。

以智能获客解决方案输出为例，金融科技公司需在获客场景部署智能获客模型，融获客和科技于一体，可这终究是科技术力，照旧获客能力呢？这既是科技术力，又是获客能力，二圈外人彼此促进、互为因果，难解难分。

在B端机构眼中，实践是查验科技的独一标准。对科技输出平台的要求就是，不贰贰能关在尝试室里搞解决方案，要真刀真枪地实践，本身告成了，金融机构才信你。头部的金融科技平台，多从业务巨头转型而来。

在成长路径上，360金融传布鼓舞宣传正在实践“三步走”理论：第一阶段冲破信息孤岛，敦促数据共享；第二阶段表里兼修与开源撙节；第三阶段搭建智能开放平台。

第一阶段和第二阶段，出力于夯实科技基本，在业务层面取得告成；第三阶段，则是整适用户与科技，搭建平台，赋能资金方与场景方。三步走，也是头部科技平台都在实践的转型路径。

当前，360金融正处于第三阶段，向银行等级金融机构输出全流程科技解决方案，为场景方供给金融业务赋能，提高其商业变现能力和用户粘性。

在2019年二季报中，360金融出格强调一个数字，即轻成本模型下的贷款拉拢（loanorigination under the 'capital light' model）范围为38亿元，环比十倍增长。照此速度依此减半（三季度5倍增长，四季度2.5倍增长），2019年末，轻成本模型下拉拢金额将到达475亿，活脱脱一个轻成本运营的平台了。

轻成本运营，是金融科技平台的规范标识表记标帜。

前景展望

面对经济下行、金融防危害的庞大场面田地，新金融一度呈现臭名化迹象，连带金融科技赋能也受质疑，给从业机构带来了不贰贰确定性和压力。

日前，央行颁布《金融科技（FinTech）成长筹划（2019—2021年）》，明确提出将金融科技打造成为金融高质量成长的“新引擎”，为金融机构的科技转型吃了放心丸，也为金融科技企业的科技输出吃了放心丸。

《筹划》明确了科技创新的界限和发力标的目的，提出了16字原则，即“守正创新、安适可控、普惠民生、开放共赢”，尊敬科技成长的开放性，引导行业会合精力成长金融科技，引导创新资源重点发力普惠民生规模，不贰贰变了市场预期。

监管之手介入，范例成长、扶优限劣，金融科技创新和金融科技输出，正迎来新的成长阶段。

本文由“洪言微语”原创，作圈外人系苏宁金融研究院院长助理 薛洪言